決算が読めるようになるノート「決算解説」(57ページ中3ページ目)
決算解説
総合商社 三菱商事と三井物産の決算比較 資源と非資源で見せる事業ポートフォリオ戦略の違い
資源中心の三菱商事は川下まで統合した事業で規模拡大を狙い、三井物産は資源の安定と非資源の多角化で早期成長と安定収益を両立する循環型経営を進める。
決算解説
Amazonの最重要指標「FCF」が76億ドルの赤字転落！それでも問題ない理由は？
AmazonはQ2で売上成長とAWSの拡大を示し、海外EC黒字化も進行。ただ、AI投資拡大でFCFは赤字転落。将来の成長のための資本投資が続く。
決算解説
髙島屋とＪ．フロント リテイリング（大丸・松坂屋・PARCO）の決算比較 明暗を分けた収益基盤の底堅さと戦略の差
髙島屋は販管費抑制と国内外の売上拡大で大幅増益。一方JFRは売上増も固定資産売却益反動で営業益減、SC・開発を含む多角化戦略を推進。
決算解説
Qualcommはスマホ事業で苦戦！データセンター売上高を3年間で50倍にできるのか？
Qualcommはスマホ事業の逆風を背景に、データセンター売上を3年間で約50倍へ拡大する成長戦略を推進中
決算解説
Microsoftの設備投資額は約6兆円！その使い道は？
2026年Q4のMicrosoftは売上高約13.5兆円、Copilot有料3,000万、Azure成長加速、設備投資は約6.2兆円の3分の2が短寿命資産でFCF-23%
決算解説
三井不動産と三菱地所の決算比較 明暗を分けた物件売却と収益基盤の底堅さ
三井不動産は物件売却反動で減収減益も賃貸・管理は過去最高、三菱地所は売却益と海外資産売却で大幅増益、回転型投資対資本効率の戦略差が顕著。
決算解説
TeslaはCybercabの量産を開始！なぜこのタイミングなのか？
Teslaが2026年Q2で売上増ながら利益減、Cybercab量産開始とRobotaxi拡大、FSD基盤とAI学習強化で次世代収益の柱を模索
決算解説
Intelは25%成長で15年ぶりの高成長！AIブームの中で特に伸びた事業は？
Intelの2026年Q2売上は16.1Bドル、YoY+25.4%、データセンター/AIが牽引。18A-PとSeries3が成長を支える。
決算解説
Sansanは営業利益が前年比2倍に！赤字の代名詞だったBill Oneが黒字目前に
Sansanが2026年5月期決算で売上高537.6億円・調整後営業利益84.3億円の過去最高を更新。料金体系刷新とAI連携で成長を加速、Bill Oneの黒字化が近づく。
決算解説
マネーフォワードは売上高が40%増！自社のAI活用が売上成長に直結する理由
マネーフォワードは2026年11月期Q2で売上YoY+40%（グループアウト除く）を達成。AI活用を中核に法人ARR・顧客純増が過去最高となり、AIエージェント拡充と全社生産性向上が成長を加速。
